האם עליכם לקנות מניה לפני שהיא מכריזה על רווחים?

עליית מחירי המניות ב- GSHD לאחר הכרזת הרווחים

צפיתי לאחרונה באחת ממניותיי (GNRC) קופצת ב -10% לאחר שהוכרז על הרווח הרבעוני שלה. מכרתי אותו וחיפשתי אחרים לקנות. אחד שהייתי מעוניין לקנות (AUDC) צנח ב -17% לאחר הרווח, אז גרפתי אותו למה שחשבתי שהוא הנחה לפני שהוא ירד עוד יותר בימים הקרובים. ראיתי אז מניה אחרת שהתעניינתי בה (GSHD) עומדת לשחרר רווחים, אז החלטתי לחכות לפני שרכשתי אותה. זו התבררה כטעות גדולה שכן החמצתי קפיצה של 23%. כל זה גרם לי לחשוב האם עדיף לקנות לפני או לאחר הכרזת הרווחים והאם זה תלוי אם אתה חושב שהחברה תנצח או תחסר את אומדני הרווחים. החלטתי לעשות קצת מחקר כדי לגלות.

מֵתוֹדוֹלוֹגִיָה

אספתי נתונים על 4 דוחות הרווח הרבעוניים האחרונים עבור כל 30 המניות במדד Dow Jones (DJIA). נתוני השינוי באחוזים לאחר הכרזת הרווחים התקבלו מזיקית השוק, וכמה מניות הושגו או החמיצו אומדני רווחים מ- Yahoo! לְמַמֵן. נתוני בקרה על שינויים יומיים ב- DJIA התקבלו גם מ- Yahoo! לְמַמֵן.

בממוצע, האם המניות עולות או יורדות לאחר הכרזת הרווחים?

ראשית רציתי לדעת כיצד מחירי המניות משתנים בממוצע לאחר הכרזת הרווחים, ומצאתי שהשינוי הממוצע הוא -0.2% עם סטיית תקן של 4.1%. לשם השוואה, השינוי היומי הממוצע במדד DJIA במשך 30 תאריכים אקראיים באותה פרק זמן היה -0.1% עם סטיית תקן של 1.0%.

למעשה אין שינוי ממוצע במחירי המניות לאחר פרסום הרווחים בהשוואה לשינוי המחירים היומי הממוצע במדד.

המשמעות היא שבעצם אין שינוי במחירי המניות בממוצע לאחר הכרזת הרווחים. נראה שהמחירים משתנים יותר לאחר הרווח, אם כי בהתבסס על סטיית התקן, אך חשוב לציין כי שינויים במחירי המדד יהיו מטבעם משתנים פחות ממניות בודדות.

מה לגבי כשאתה משווה שינויים במחיר המניה האם מניה מכה או נופלת מהערכות הרווחים?

כך ששינוי המחירים הממוצע לאחר הרווחים אולי לא מרשים, אבל אולי זה רק בגלל שמחצית המניות קופצות לאחר שהביאו את אומדני הרווח ואילו המחצית השנייה נופלת לאחר הערכות חסרות. אם אתה יכול לנחש אם מניה תנצח את הרווחים, אז בוודאי תוכל להרוויח ממנה, נכון? הנתונים מראים סיפור אחר.

שינויים בודדים במחיר המניה לעומת נתוני הרווחים

כפי שניתן לראות לעיל, אין דפוס ברור לנתונים. כמחצית הנתונים הם מעל קו 0%, וכמחצית מתחת להם. באופן דומה כמחצית הנתונים הם משמאל לקו 0 $ (הרווחים העומדים באומדני הקונצנזוס), ומחציתם מימין. אין מגמה ברורה כלפי מעלה או מטה. הדבר מצביע על כך שהשינוי במחיר המניות אינו קשור לשאלה אם החברה היכתה או לא נערכתה מאומדני הרווח. מכיוון שהגרף נראה מעט מבלבל עם כל נקודות הנתונים, הכנתי גם היסטוגרמה כדי לחפש מקרוב יותר מגמות.

היסטוגרמה של שינויים במחירי המניות לעומת נתוני הרווח

בהתבסס על ההיסטוגרמה, נראה כי מניות שנמצאו פחות מאומדני הרווח חלו בדרך כלל בירידה במחיר המניה, בעוד שמניות שהכו את אומדני הרווח אכן עלו מעט. עם זאת, הממוצעים אינם מרשימים במיוחד, סטיות התקן עצומות ואף אחת מהתוצאות אינה מובהקת סטטיסטית. זה מצביע שוב על כך שאין קשר אמיתי בין שינויים במחירי המניות לבין הערכות רווחים מכות או חסרות.

אז כדאי לקנות מניה לפני שהיא תודיע על רווחים?

בהתבסס על נתוני המניות במדד הדאו ג'ונס הממוצע התעשייתי בשנה האחרונה (2019 עד 2020), אין שום הבדל אם אתה קונה מניה לפני או לאחר הכרזת הרווחים. בממוצע, מחיר המניה של המניה אינו עולה או יורד יותר מאשר ביום אחר, ושינויים במחיר המניה אינם מתואמים עם הערכות רווחים מכות או חסרות. יש לזכור כי זה נכון רק בממוצע. זו הסיבה שיש לך מגוון מגוון של מניות גורם לך להיות פחות נתון לסיכון. חלק מהמניות יזנקו אחרי הרווחים וחלקן יירדו, אך בממוצע שינויים אלה מבטלים זה את זה.