אפשרויות מסחר בחוזים עתידיים: טיפים עם מכירה קצרה

תמיד יהיה מישהו בצד השני של הסחר כשאתה מוכר קצר.

תמונה Pixabay CC0 - טקסט שנוסף על ידי המחבר

מאמר זה יהיה מועיל ביותר אם אתה כבר יודע מהן אפשרויות קנייה ומכירה, וכי אתה מבין את ההבדל בין מסחר ארוך וקצר. אז אני אתן סקירה מהירה לפני שאיכנס לזה.

כשאתה מוכר אופציות קצרות במניות או בחוזים עתידיים, הסיכויים הם לטובתך. הסיבה לכך היא שאופציות מאבדות ערך מכיוון שהן מגיעות לפקיעה בגלל ריקבון זמן.

כשאתה מוכר שורט ¹ , אתה יכול לקנות אופציות בחזרה במחיר נמוך יותר ולשמור על ההפרש כרווח או לתת להן לפוג ולשמור על 100% מהכספים שהתקבלו, בניכוי העמלה.

רוב הסוחרים חושבים רק על אפשרויות קנייה (ארוכות). אותם סוחרים מאבדים רוב הזמן. האדם שקונה אופציות צריך להיות צודק עם ההנחה שלו לגבי הכיוון שייקח המכשיר הבסיסי.

כשאתה מוכר קצר, ריקבון הזמן הוא החבר שלך. גם אם אתה טועה, אתה עדיין יכול להרוויח אם המניה או העתיד לא מתקדמים בכיוון הלא נכון.

עכשיו, לאחר שעברנו את הדברים הראשוניים האלה, אתן לך כמה טיפים למסחר מוצלח של אופציות בחוזים עתידיים . ²

למכור פרימיום בחוזים עתידיים כאשר התנודתיות גבוהה

מכירת אפשרויות מכונה פרמיה למכירה, אך אתה רוצה שפרמיה זו תהיה גבוהה ככל האפשר, כך שתגדיל את הסיכויים שהיא תישחק במהירות. זכרו את המונח הזה: דעיכה בזמן .

כדי לדעת שאתה מקבל פרמיה ראויה, צפה בתנודתיות. זה האינדיקטור הטוב ביותר. לכל סחורה יש מדד תנודתי שונה.

לדוגמה, אני מוכר פרמיה על אופציות ה- E-mini S&P Futures. אני משגיח על ה- VIX. זו התנודתיות הגלומה באופציות המדד S&P 500.

בורסת האופציות של שיקגו (CBOE) מחשבת את ה- VIX על בסיס רציף בזמן שהחוזים העתידיים נסחרים.

כאשר ה- VIX נמוך מבחינה היסטורית, לא הייתי חושב על מכירה קצרה. עם זאת, כשאני רואה הזדמנות מכיוון ש- S&P נורה לפתע למעלה או למטה, אני בודק את ה- VIX. אם זה גם עלה, אשקול למכור מכירה או אופציית התקשרות, תלוי לאופן בו השוק עבר.

כשאתה מצפה שהשוק (או הסחורה) יעלה, תמכור מכירה. זה אומר שאתה ארוך בשוק. אופציית מכירה תאבד ערך כאשר השוק יעלה. זה גם יאבד ערך אם השוק בכלל לא זז. זה נובע מריקבון הזמן המדהים שוב.

להפך, אם אתה מצפה שהשוק יירד, למכור שיחה. זה אומר שאתה קצר בשוק. אפשרות התקשרות תאבד ערך כאשר השוק יירד או יישאר זהה.

הגדירו את הסיכון שלכם להגבלת הפסדים

כשאתה קונה מניה אתה מסכן את כל הכסף שהשקעת. עם אפשרויות, יש לך שליטה רבה יותר על הסיכון שלך, כל עוד אתה כולל את השיטה הבאה עם כל העסקאות שלך. (זה עובד על אופציות למניות כמו גם על אופציות עתידיות).

אסביר זאת באנלוגיה ביטוחית. אתה מוכר קצר, ואתה קונה ביטוח כדי לנעול את עצמך בהפסד מקסימלי. הביטוח הוא למעשה אפשרות מחוץ לכסף שקונים בזול אמיתי.

הנה דוגמה פשוטה להראות כיצד זה עובד:

בחלק האחרון דיברתי על מכירת מכירה או מכירה. זכור שכשאתה מוכר קצר, אתה גובה את הפרמיה עבור אותה מכירה. זה ידוע גם כמוכר עירום. אתה לא מוגן אם הדברים משתבשים, כפי שאסביר.

אם זה מאבד ערך, וזה מה שאתה רוצה, אתה יכול לקנות אותו בחזרה במחיר הנמוך יותר ולשמור על ההפרש כרווח שלך. במקרים מסוימים, אתה פשוט יכול לתת לו לפוג תוקף וחסר ערך, ואתה שומר על הכל (פחות עמלה מהמכירה הראשונית).

עם זאת, אם המצרך העתידי הבסיסי לא ילך כמו שחשבתם כך, האופציה יכולה לגדול בערכה. אם זה קורה, אתה יכול להפסיד במסחר הזה כי תצטרך לקנות אותו בחזרה במחיר גבוה יותר.

ההבדל הוא הפסד במקרה זה. ריקבון הזמן עשוי לעזור מעט, אך רק אם אינו עובר לקיצוניות. אם הדברים באמת מתקשים, אפשרות זו יכולה לגדול מאוד, ואתה יכול להפסיד הרבה.

עם זאת, כאן הגדרת הסיכון שלך הופכת למועילה. אם אתה קונה אפשרות אחרת מחוץ לכסף באותו זמן כשאתה מוכר קצר, אתה נועל את עצמך בהפסד מקסימאלי קבוע.

דוגמה מהירה

הנה דוגמה מהירה מבלי להיכנס לפרטים כלשהם ולהתעלם מהעמלות:

נניח ש- S&P נסחר ב- 3100, ואתה חושב שזה לא יירד מתחת ל -3000 ב -30 הימים הבאים.

אתה מוכר אופציית מכירה שתוקפה יפוג בעוד 30 יום בשביתה של 3000 ותקבל פרמיה של 8 דולר. כל אפשרות S&P של E-mini מיועדת לחוזה S&P אחד, ולכל חוזה מכפיל של 50 דולר, כך שתקבל 400 דולר. (המכפיל מגדיר את הערך האמיתי של כל חוזה עתידי, המכונה הערך הרעיוני).

במקביל, אתה קונה אופציית מכר בשביתה של 2900, ואתה משלם 2.90 $ (מחיר אופציה) כפול מכפיל S&P בסך 50 $, שהוא 145 $.

לכן אתה מקבל 400 דולר פחות 145 דולר, או 255 דולר עבור המסחר. בטח, אתה מקבל פחות מ -400 $ המלאים, אבל האפשרות הארוכה הזו נועלת אותך בסיכון מוגדר של 5,000 $.

איך הגעתי לנתון הסיכון הזה? מכרת אופציה בשביתה של 3000 וקנית אחת בשביתה של 2900. זה הפרש של 100 נקודות, הידוע גם בשם המרווח. הכפל זאת ב- $ 50 (מכפיל ה- S&P). 100 x 50 = 5,000 דולר.

למעשה, הסיכון האמיתי שלך נמוך עוד יותר. זה 4,745 דולר. הסיבה לכך היא שקיבלתם 255 דולר עבור המסחר (5,000 - 255 דולר = 4,745 דולר).

סחר מורחב של 100 שמוכרים חוזה אופציות E-mini S&P אחד

	מחיר המימוש	פּרֶמיָה
למכור E-mini S&P PUT	3000	400 דולר
קנו E-mini S&P PUT	2900	145 דולר
הסכום שהתקבל		255 דולר

אם לא היית קונה את האופציה הארוכה הזו והשוק ממשיך ללכת בדרך הלא נכונה, אתה יכול להפסיד בלי סוף, עד אינסוף. כמובן שהמתווך שלך היה נותן לך שיחת שוליים ויוציא אותך החוצה לפני שזה יקרה, אך עם זאת בהפסד אדיר.

כאשר אתה מגדיר את הסיכון שלך, לעולם לא תקבל שיחת שוליים. לא משנה כמה דברים נעשים גרועים, אתה לא יכול להפסיד יותר מהסכום שהגדרת כסיכון שלך, או 5,000 דולר בדוגמה זו.

אתה יכול להפוך את הסיכון לגדול או קטן יותר, בהתאם לסובלנות הסיכון שלך, פשוט על ידי הפיכת המרווח לגדול או קטן יותר.

במקרה שאתה תוהה מה הרווח האחוזי, אם האופציה תפוג חסרת ערך, חלק את הסכום שקיבלת (255 $) בסיכון (5,000 $). זה רווח של 5% תוך 30 יום. המשך לחזור על זה, ואתה מרוויח 60% בשנה על השקעה של 5,000 דולר. עם זאת, אני לא ממליץ להיות חמדן.

אל תהיה חמדן. קח רווחים כשיש לך אותם.

תמונה באדיבות Pixabay CC0 רשות הרבים

קח רווחים מוקדם

חמדנות היא האויב שלנו. אנשים רבים מקווים להשאיר את כל הכסף על ידי המתנה ולתת לסחר פג חסר ערך משום שאופציות נוטות לאבד ערך לאורך זמן, בגלל ריקבון זמן.

הם חושבים שהם חוסכים את העמלה מכיוון שהם לא צריכים לקנות אותה בחזרה. עם זאת, אסטרטגיה זו אינה מעשית משתי סיבות:

שווקים וסחורות יכולים להסתובב בכל עת ולנוע במהירות בכיוון הלא נכון. לכן זה הכי טוב לקחת רווחים כאשר יש לך רווח של 50% בסחר באופציות. אין צורך להמתין לתום. רווח יכול ללכת לאיבוד אם השוק פונה אליך.

כמובן שתמיד תוכלו להתגלגל למטה. אבל גלגול לוקח משאבים נוספים, ואולי פשוט תימחרר מהשוק אם תצטרך להמשיך להתגלגל חודש אחר חודש.

לכן כדאי לסגור את המסחר כשיש לך רווח של 50%.
הסיבה השנייה שבגללה ההמתנה לפקיעה אינה מעשית היא שאתה קושר את כספך במשך כל זמן המסחר. אם כבר יש לך רווח של 50% בתוך חודש, קח את זה.

זה גם יפנה את המשאבים שלך כדי שתוכל להיכנס לסחר חדש כשההזדמנות תופיע. אתה עלול למצוא את עצמך חוזר על מספר עסקאות בחודש כדי להרוויח הרבה יותר מבלי להשתמש במשאבים נוספים. האם זה לא טוב יותר מאשר לחכות שתוקף הסחר היחיד הזה יפוג?

הנה לך. זכור להשתמש בבדיקת הנאותות שלך בעת כניסה למסחר. לעולם אל תהיה חמדן וקח את הרווחים שלך מוקדם. זו האסטרטגיה הטובה ביותר.

אפשרויות מסחר בחוזים עתידיים נותנות לך מינוף

החוזים העתידיים דורשים רק מעט מעט מרווח כדי להחזיק את החוזה. זה נותן לך מינוף. עם זאת, מינוף יכול לעבוד נגדך במהירות כאשר מחיר החוזה יוצא נגדך. לכן מכירת אופציות עוזרת, מכיוון שהאופציות מתפוררות ככל שעובר הזמן.

עם זאת, עליכם לפקוח מקרוב על הדברים. אם תניח לזה ללכת רחוק מדי בכיוון הלא נכון, תצטרך לרכוש מחדש את האופציות במחיר גבוה יותר או לקבל משלוח על סחורת החוזים העתידיים. לא תרצה לעשות אף אחד מאלה.

מסיבה זו, כדאי לקחת רווחים מוקדם כשיש לך את זה. הכלל הכללי של לקיחת רווחים על אפשרויות ריקבון הוא לסגור את המסחר כאשר יש לך רווח של 50%. אם אתה מקווה לריצה ביתית, הדברים יכולים להתנהל נגדך אם השוק ישתנה.

מצד שני, אם הדברים הולכים רע ממש מההתחלה, צא החוצה ברגע שהסחר יגיע למקסימום שאתה מוכן להפסיד. כל עוד אתה לומד לצאת במהירות כשאתה טועה, סוג זה של פעילות יכול להיות פורה למדי.

יתרונות וחסרונות של חוזים עתידיים

חשוב להבין את שני הקצוות בכל מאמץ. אז אשלים את הדיון הזה עם רשימה של היתרונות והחסרונות של אופציות מסחר בחוזים עתידיים.

יתרונות:

לרווחים בחוזים עתידיים יש יתרון מס. סעיף 1256 של מס הכנסה מאפשר לך לדווח על 60% מהרווחים כארוך טווח. זה לא משנה כמה קצר אתה מקיים את המסחר. זה דומה לחוזים עתידיים, כמו גם לאופציות בחוזים עתידיים. עם מניות, אתה צריך להחזיק את המניות במשך שנה עבור יתרון המס הזה.
אתה יכול לקנות או למכור חוזים עתידיים באותה קלות כמו מסחר במניות.
יש לך מינוף. השוליים אינם קרובים לערך הסחורה בפועל. זה נקרא הערך הרעיוני, שאינו מתחום המאמר, אך בכמה מילים: זהו שווי השוק כפול המינוף.
אין מגבלות סחר יומי עם חוזים עתידיים. מס הכנסה יראה אותך כסוחר יום אם אתה סוחר במניות יותר משלוש פעמים ביום. זה לא חל על חוזים עתידיים, אז אתה יכול לקחת רווחים מהירים בתנודות קטנות תוך יום ולשוב לחזור. פעולה זו עם מניות יכולה לפעמים לגרום ל"עונשי מכירה שוטפים ". אבל לא עם עתיד.
סחר עתידי כמעט 24 שעות ביממה. הם עוצרים רק בסופי שבוע וכמה דקות בסוף כל יום לצורך שמירת רשומות חליפין.
מרבית האופציות לעתיד הן בסגנון אירופאי ולא ניתן לממש אותן לפני התפוגה. אז לא תסגור את המסחר שלך בטרם עת מכיוון שהקונה רוצה לממש את האופציה שלו. ישנם יוצאים מן הכלל - ניתן לממש סגנון אמריקאי בכל עת, כפי שקורה ברוב האופציות.

חסרונות:

החוזים העתידיים נסחרים כמו מניות, אך אתה מחזיק בחלק מהחברה כאשר אתה קונה מניות של מניות. ההבדל הוא שחוזים עתידיים הם חוזים למכירה או רכישה עתידית. אתה מחויב לקנות או למכור את הסחורה אליה מתייחס החוזה במועד מאוחר יותר במחיר ספציפי.
אתה קושר את השוליים תוך החזקת חוזים עתידיים, לא משנה אם אתה קונה זמן ארוך או מוכר קצר.
זכרו כי אתם עוסקים בחוזה. אם המסחר יוצא נגדך ואינך קונה בחזרה אפשרות לסגור את המסחר, ייתכן שתצטרך לשלם את המחיר המלא של הסחורה הבסיסית עם פקיעת התוקף.
תמחור על עתיד נרשם כמסומן לשוק . זה אומר שאתה צריך לשלם מס על הרווחים גם אם אתה מחזיק בחוזה לשנה הבאה.