מה ההבדל בין קופון אג"ח לתשואת אג"ח?

איך אגרות חוב עובדות, בדיוק?

לי קנון בפליקר

אפילו משקיעים מזדמנים שמעו על אגרות חוב. לצד מניות או מניות, הם ככל הנראה הסוג המוכר ביותר של נכס השקעה. אבל עד כמה אתה מבין איך אגרות חוב עובדות? כמה כסף אתה יכול לצפות להרוויח מהשקעה בכסף? אתה יודע מה זה קופון? או מה התשואה?

אם אינך יודע, אל תדאג, המשך לקרוא.

ראשית, כמה יסודות. אגרת חוב היא הלוואה. בדרך כלל לחברה (אלה נקראים אג"ח קונצרניות) או לממשלה (אלה נקראות אג"ח ריבוניות, למשל גילטס בבריטניה). איגרות החוב הן בדרך כלל לתקופה קצובה או במילים אחרות, מנפיק האג"ח מבטיח להחזיר לך בתאריך עתידי נתון (לפעמים יש מגוון תאריכים עם כללים מיוחדים, אך אנו נתעלם מסיבוכים כמו מאמר זה).

הכסף ששולם עבור האג"ח נקרא הקרן. ובתמורה לכך שתשאיל להם את הקרן, בעל האג"ח ישלם לך ריבית במרווחים קבועים. זה נקרא קופון.

מה זה קופון?

הקופון הוא הריבית שמשלם מנפיק האג"ח לבעל האג"ח. זה דומה לקבלת ריבית בתשלום על חשבון החיסכון שלך בבנק (אתה כמו בעל האג"ח במצב זה) או לשלם ריבית על אוברדרפט שלך (הנה אתה כמו מנפיק האג"ח).

הקופון ניתן בדרך כלל כאחוז מהקרן או מערך הנקוב של האג"ח והוא סכום הריבית ששולם בשנה. לדוגמא אם יש לך ערך נקוב של 100 $ שיש לו קופון של 5%, תשלם לך 5 $ בתשלומי קופון. באופן כללי אגרות חוב משולמות חצי שנה (במילים אחרות כל חצי שנה). אז תשלמו לכם בשני חלקים של 2.50 דולר.

חזרת המנהל

בסוף תקופת האג"ח, המנפיק יחזיר לך את הערך הנקוב, הלא הוא הקרן, לפעמים יחד עם תשלום קופון סופי.

פירוש הדבר שאם יש לך אג"ח בסך 100 דולר, זה יחזיר לך 100 דולר. זה לא בהכרח זהה למחיר ששילמת עבור האג"ח, שייקח בחשבון את הריבית השוטפת.

למד על השקעה בסוגים שונים של אגרות חוב כאן:

התשואה תשתנה

אך הערך הנקוב אינו זהה למחיר השוק. מחיר השוק של האג"ח יכול לעלות או לרדת. לא סביר שתשלם את הערך הנקוב של האג"ח.

המשמעות היא שהתשואה בפועל שתקבל אינה שער הקופון (אלא אם כן במקרה טהור מחיר השוק זהה לערך הנקוב). התשואה (אך ורק תשואת הפדיון ברוטו, לפעמים אנשים משתמשים בחישובי תשואה אחרים.) היא התשואה האפקטיבית שתשיג אם תחזיק באג"ח עד סוף התקופה בהתבסס על מחיר האג"ח הנוכחי. התשואה יכולה להיות גדולה או קטנה מהקופון.

התשואה מושפעת מהתשואה הקיימת על השקעות אחרות ומההסתברות שהמנפיק יעבור ולא יוכל להחזיר לך את הסכום שהבטחת.

דברים אחרים שצריך לחשוב עליהם

כל המספרים האלה כמו הקופון והתשואה מתעלמים מהאפשרות שמנפיק האג"ח עלול להתפרק ולא יחזיר לך כמה שהבטיח. מחזיקי איגרות החוב יקבלו שכר לפני בעלי המניות, אך זה לא עוזר לך אם לא יישאר מספיק כסף להחזר האג"ח במלואו - או בכלל.

אל תשכח שאם לאג"ח יש תשואה גבוהה זה בדרך כלל בגלל שהוא מסוכן. ככלל, השקעות תשואה גבוהות יותר כוללות סיכונים גבוהים יותר, לכן הקפד לחקור ולהבין את הסיכונים להשקעה שלך.

ייתכן שיהיה עליך לשקול את מצב המס של התשלומים שלך - אלה עשויים להיות שונים עבור תשלומי קופון, קרן ו / או מחיר מכירה חוזרת אם אתה מזומן מוקדם. זה תלוי אם מתייחסים אליהם כהכנסה או לרווחי הון במקום בו אתה גר. וגם לאג"ח מסוימות יש פטורים מיוחדים ממס (יש איגרות חוב שהונפקו על ידי הממשלה).

כמו כן, בדרך כלל לא תוכל לקנות אג"ח קונצרניות ישירות כמשקיע קמעונאי, יהיה עליך לקנות באמצעות פלטפורמת תיווך או לקנות קרן שמשקיעה באג"ח.

השקעה שמחה!