האם שוקי המניות יכולים להתעלם מ- covid-19 לאורך זמן?

שור או דוב?

תומאס ריכטר / משתמש: THOMAS / CC BY-SA (http://creativecommons.org/licenses/by-sa/3.0/)

העולם החל לשמוע על נגיף העטרה בינואר, שזרע הרס בעיירה סינית מאוכלסת בשם ווהאן. בתחילת מרץ 2020, אנשים רבים היו מודאגים מכך שהיא עלולה להפוך למגפה עולמית. העולם כולו נמצא בנעילה חלקית או מלאה מאז. כל היבשות הגדולות כמו אסיה, אירופה, אמריקה ואפריקה הושמדו על ידי המגפה.

שוקי המניות רבים היו בשיא השיא שלהם בפברואר 2020. אין זה מפתיע שמעטים מהם התרסקו עד 40% מרמות השיא שלהם במרץ 2020 בעקבות המגיפה. עצרת הקלה עולמית באה לאחר שסייעה לשווקים רבים להחזיר חלק ניכר מההפסדים הקודמים שלהם (כמו ב- 7 ביוני 2020).

מדדים עם עלייה של 20% ומעלה משפל מרץ

• DJIA (ארה"ב)
• FTSE (בריטניה)
• CAC (צרפת)
• ניקיי (יפן)
• NIFTY50 (הודו)
• ASX200 (אוסטרליה)

סין, הכלכלה השנייה בגודלה בעולם, לא חלה נפילה רצינית ולא התאוששות דרמטית כמו שאר השווקים.

גורמים המניעים את ראלי הבורסה

להלן גורמי המפתח המניעים את העצרת.

1. אמונה שמה שיורד חייבת לעלות.
2. תקווה שחיסון יסיים את המגיפה הזו.
3. כל התרסקות שוק קודמת אחריה תקופות של תשואות מפוארות
4. אין אלטרנטיבה אחרת להשקעות בשוק המניות.
5. שוקי המניות המגבירים נזילות

הגיע הזמן לבחון כל אחד מהגורמים הללו בגישה לא נלהבת. לקראת הסוף, אעשה מבט על כדורי קריסטל בניסיון לחזות את העתיד.

האיום מפני נגיף העטרה הוא ממשי

CDC / אליסה אקרט, טרשת נפוצה; דן היגינס, MAM / רשות הרבים

1. מה שיורד חייב לעלות - לא תמיד

משקיעים רבים מניחים שתיקון הוא תמיד הזדמנות לקנות. הם מבססים את ההנחה שלהם בהתבסס על התרסקות שוק המניות בשלושת העשורים האחרונים. בועת הדוטקום שהתפוצצה בשנת 2000 ואחריה תקופת בום. משבר הסאב-פריים שהניע את התרסקות 2008 ואחריו שוק שוורים בן עשור.

באופן דומה, רבים מאמינים כי על התיקון שהוביל COVID-19 במרץ 2020, אמור להיות תקופת פריחה. COVID-19 אינו חלק ממחזור כלכלי או עסקי רגיל. זהו אירוע ברבור שחור שמשנה את הדרך בה אנו מתקרבים לחיים ולעסקים.

להלן החששות האמיתיים הנובעים מהתפרצות COVID-19.

1. חששות בריאותיים / שיעורי תמותה גבוהים יותר
2. משבר אבטלה חסר תקדים
3. עסקים קטנים ובינוניים רבים עשויים שלא לעמוד בפני נעילה ממושכת.
4. ירידה ברמות הצריכה.
5. תסיסה חברתית.

ברקע זה, אי אפשר להניח שההשפעה של COVID-19 תהיה זהה לבועת הדוטקום או למשבר הסאב-פריים. זה היה יכול להיות גרוע יותר.

2. האם חיסון יפסיק את המגיפה? פחות סביר

אני לא מדען או איש מקצוע רפואי. אפילו כקובל, אני יודע שיש כל כך הרבה מחלות נגיפיות שאין חיסונים לגביהן. עם הכבוד הראוי למאמצים הכנים של מדענים ואנשי מקצוע בתחום המחקר ברחבי העולם, נראה כי חיסון יעיל פחות צפוי להגיע בזמן הנכון.

עם זאת, אני אהיה האדם המאושר ביותר אם תהיה פריצת דרך בחיסון COVID-19. החיסון יהיה מציל חיים עבור מיליונים ברחבי העולם. גם אז, ייקח שנים רבות עד שהכלכלה תתאושש לאחר שהחל למיתון.

3. אחרי כל התנגשות קודמת בום - זה שונה

זה נכון לקריסת הדוטקום ולהתרסקות הסאב-פריים. אלה היו קריסות המונעות על ידי עודף בצע. כאשר התאוות הבצע נוצלה, השווקים התרסקו רק כדי להתאושש אחר כך. חמדנות ופחד הם חלקים ממעגלים עסקיים או כלכליים.

ההתרסקות של COVID-19 לא הייתה תוצאה של עודף בצע או פחד. זה אמיתי. הפעילות הכלכלית נעצרה במדינות רבות. האבטלה גואה. הצריכה צונחת. רובנו לא יכולים לבקר חבר, לעשות קניות, לנסוע או להרבה מהדברים שאנחנו אוהבים. העולם השתנה ולרע.

4. אין אלטרנטיבה אחרת

למשקיעים יש מעט מאוד אפשרות להסתכל מעבר לשוקי המניות במשטר ריבית נמוכה. פיקדון בנקאי, אג"ח ממשלתי או נדל"ן אינם יכולים להתאים לתשואות הניתנות על ידי שוקי המניות בטווח הארוך.

אני שותף לאמונה זו שתשואות שוק המניות ימשיכו להיות טובות יותר מהפקדות בנקאיות או נדל"ן. שוק המניות הוא עדיין אופציה נהדרת למשקיע ארוך טווח עם מסגרת זמן של 10 שנים.

5. נזילות מגבירה את שוק המניות - לא לנצח

נזילות תמיד יכולה להניע את שוקי המניות גבוהים יותר. נזילות בשילוב עם ירידת ריבית הם כמו תרופה לשיפור הביצועים בשוק המניות. שיעורי ריבית נמוכים לא יניעו את האדם לשמור את כספם בפיקדונות בבנק. הם היו מסתכלים על שוקי המניות לקבלת תשואות טובות יותר.

תרופה להגברת ביצועים עשויה לעזור לספורטאי לנצח פעם או פעמיים. אבל ברגע שהוא נתפס, זה יהיה סוף הקריירה הספורטיבית שלו. נזילות שהוזרקה על ידי בנקים מרכזיים בכל רחבי העולם היא התרופה המגבירה את הביצועים השומרת על שוק המניות. זה לא יימשך זמן רב. בועה הנגרמת על ידי נזילות תופיע.

הנורמלי החדש נעוץ בפחד.

www.vperemen.com / CC BY-SA (https://creativecommons.org/licenses/by-sa/4.0)

כדור קריסטל מביט

מהו התרחיש הגרוע ביותר במקרה של התרסקות שוק נוספת? האם השווקים ייגעו בשפל הקודם במרץ או ירדו אפילו יותר? רוב המדינות צריכות להשבית את הפעילות הכלכלית. במסגרת נעילה, הן הצדדים של ההיצע והן של הביקוש מושפעים. זה יגרום לירידה בתוצר העולמי, ברווחי התאגידים ובמחירי המניות.

קיימת גם הסכנה מהנגיף עצמו. איננו יודעים את מידת הנזק שנגיף זה עלול לגרום או את משך המגפה. זה עלול להמיט הרס עוד שנתיים או להיעלם פתאום בעוד חודש. הניחוש שלי טוב כמו של כל אחד אחר.

בתרחיש כזה, רוב השווקים צריכים לחזור ב -50% מהשיאים ההיסטוריים שלהם. זה יתורגם ל 15,000 עבור DJIA ו 6,000 עבור NIFTY. הטריגר להתרסקות יהיה התוצאות הארגוניות לרבעון שהסתיים ביוני 2020. מכיוון שהתוצאות הרבעוניות יוכרזו ביולי ובאוגוסט, אפשר לצפות שההתרסקות הגדולה הבאה תחל אז.

אסטרטגיה מומלצת

אל תבצע השקעות חדשות כעת. עדיף להחזיק כמה שיותר מזומנים כדי להשקיע בהתרסקות הבאה. האם כדאי לך לשקול לקצץ חלק מהתיק שלך? זה לא רעיון נורא, בהנחה שקיימת התרסקות. אך מחירי המניות יכולים להיות בלתי צפויים. המחירים עשויים לעלות 20% לאחר מכירתם או ירידתם ב -20% לאחר הקנייה. הסיכון הוא שהופך את ההשקעות למרגשות.

גמרתי את ההשקעות שלי למינימום מוחלט ואני מתכנן להיכנס שוב לשוק עד אוגוסט 2020. ייתכן שאאסוף מניות בעסקה אטרקטיבית או בסופו של דבר אשלם יותר אם שוקי המניות ימשיכו לעלות. רק הזמן יגיד אם האסטרטגיה שלי עבדה.

אנא השאירו את הערותיכם החשובות.

מוהאן באבו (מחבר) מצ'נאי, הודו ב -4 ביולי 2020:

תודה, JC Scull על הערותיך היקרות.

JC Scull מגיינסוויל, פלורידה ב -4 ביולי 2020:

מאמר טוב מאוד.

מוהאן באבו (מחבר) מצ'נאי, הודו ב -11 ביוני 2020:

אתה צודק, ליז. מדינות שונות עומדות בפני מיתון מסוים בעקבות המגיפה. אבל השווקים התנהגו כאילו הם מנותקים מהכלכלה האמיתית.

מוהאן באבו (מחבר) מצ'נאי, הודו ב -11 ביוני 2020:

כן, אנבאז'אגאן. קשה לעשות חיזוי לטווח קצר לגבי שווקים. מאמר זה נועד להזכיר למשקיעים אודות מציאות כלכלית ושווי יתר בעקבות המגיפה.

Anbazhagan ב -10 ביוני 2020:

תודה. נחמד. אבל השוק כל כך בלתי צפוי. מאפשר לחכות ולראות.

ליז ווסטווד מאנגליה ב -10 ביוני 2020:

זהו מאמר מעניין ורלוונטי מאוד. יהיה מרתק לראות את שוקי המניות במהלך החודשים הקרובים כאשר מדינות ועסקים נאבקים במיתון בעקבות COVID-19. מי יכול לחזות את התוצאה עם מניות?