תוכן עניינים:
- קרנות מניות
- קרנות אג"ח
- לוח 3: השוואה בין קרן בסך 10,000 דולר, כאילו הושקעה בשלוש קרנות אג"ח ואנגארד שונות לתקופה, לאורך תקופה של עשר שנים.
"איפה לעזאזל -? ידעתי שהייתי צריך לקחת את הפנייה שמאלה באלבוקרקי…" (נקודות זכות צילום נמצאות בסוף מאמר זה)
בשנת סעיף ואני , דיברנו על איך קרנות נאמנות הן (למעשה) בריכה גדולה של כסף נוצר על ידי תרומות של משקיעים רבים, רבים כמוך וכמוני.
"אבל ארל!" אתה שואל, "מי מחליט היכן להשקיע את כל הכסף הזה ??"
החלטות לגבי אופן השקעת הכסף בקרן מתקבלות על ידי מנהלי קרנות נאמנות. באופן זה, אנשים המשתתפים להשתתף בתשואות ההיסטוריות בהן שוק המניות נהנים - אך אין להם רצון להתעמק באופן מדויק בסיבה ובמהלך הפעילות בוול סטריט (ניתוח מניות טכני, מגמות בשוק, ריביות ושיעורי אינפלציה. אה, אה!) - יכול למנף את הידע של מממנים מקצועיים שתפקידם לגרום לכספי המשקיעים שלהם להרוויח כסף. בעיקרו של דבר, ברגע שאדם השקיע סכום קרן בקרן נאמנות, כל העבודה הקשה הכרוכה בהשגת תשואה על ההון הזה (באמצעות קנייה ומכירה של ניירות ערך פיננסיים שונים כמו מניות ואג"ח) מטופלת על ידי מישהו אחר! תן לי להקדיש רגע להבהרה, שמא תתחיל לגבש בראשך תמונה של מנהלי קרנות אוטוקרטיות,אשר מחזיקים בכוח מוחלט על אופן השקעת הכסף הרווח שלך:
יש הנחיות ספציפיות שעליהן המנהלים חייבים לעמוד בעת רכישה ומכירה של ניירות ערך שתלויים במידה רבה באסטרטגיית השוק של הקרן. ככאלה, המשקיעים מסוגלים לשמור על מידה של שליטה על אופן השקעת כספם, על ידי
רכישת מניות של קרנות נאמנות התואמות את סגנון ההשקעה, סובלנות הסיכון והיעדים הפיננסיים שלהם (יותר על קביעת תוכנית השקעה שמתאימה לה. אתה בסעיף IV ).
אבל, מה הם סוגים שונים של קרנות?
בניגוד להנרי השמיני, מנהלי קרנות נאמנות אינם עושקים! בסופו של יום, מנהלים אחראים לבעלי המניות.
בדרך כלל ניתן לסווג קרנות נאמנות כמתאימות לאחת מארבע קטגוריות:
- קרנות מניות
- קרנות אג"ח
- קרנות היברידיות
- קרנות שוק הכסף
בעוד שחלק מהקרנות ישתלבו ויתאמו בין ההתמחויות העיקריות שלהן - על פי אסטרטגיית ההשקעה הכוללת המפורטת בתשקיף הקרן (חבילת מידע המסופקת על ידי חברות האם המתארת את כל מה שרצית לדעת על קרן נאמנות ספציפית) - הסיווגים הללו יעניקו לך רעיון בסיסי לגבי סוגי הכספים הקיימים. בתוך קבוצות האם של קרנות מניות ואג"ח קיימות גם קטגוריות משנה שאותן אפרט להלן. קרנות היברידיות משלבות בדרך כלל תכונות של שני סוגים שונים של קרנות (בדרך כלל מניות ואג"ח), אך אם אתה מבין קרנות מניות ואג"ח, תוכל להבין את מושג ההיברידיות בקלות. קרנות שוק הכסף, שנדונו לאחרונה, הן הפשוטות ביותר.
קרנות מניות
קרנות נאמנות שמשקיעות הון בחברות המרכיבות את שוק המניות מכונות (בנוחות) קרנות מניות. משמעות הדבר היא כי כל הכסף שמשקיעים המשקיעים יחד עבור קרן מסוג זה יושקע במניות - מכל החברות שמנהל הקרן חושב שיניבו את התשואות הטובות ביותר עבור המשקיעים - בתחומי השוק שה הקרן מתמחה ב. (כלומר, אם
קרן מתמקדת בחברות גדולות הממוקמות בארה"ב, המנהלים שלה יבקשו לרכוש מניות מכל החברות העומדות במגבלה הגיאוגרפית הזו שלדעתן הן עשויות לעשות טוב. לעומת זאת, אם הקרן מתמקדת בחברות זרות, אז רוב - אם לא כל - אחזקות המניות בקרן יהיו בחברות הממוקמות במדינות מחוץ לארה"ב).
יתר על כן, קרנות מניות - המכונות לעיתים קרנות הון - יכולות להיות מחולקות לקטגוריות המשנה של קרנות צמיחה או ערך . קרנות הצמיחה מורכבות ממניות של חברות עם מחיר מניה גבוה ביחס לנכסים שלהן, ולכן הן נחשבות לתנודתיות יותר. מנגד, קרנות שווי מורכבות ממניות שמתומחרות בזול בהשוואה לנכסי החברה, וצפויות לחוות פחות את התנודתיות. בעיקרו של דבר, קרנות הצמיחה מסוכנות יותר אך בעלות פוטנציאל גבוה יותר להחזר, וקרנות הערך בטוחות יותר אך פחות נוטות לחוות את הרווחים המהירים שקרנות הצמיחה עומדות להשיג (בתנאי שוק נוחים).
בדרך כלל זה רעיון טוב לפזר את אחזקות קרנות הנאמנות שלך בכמה קרנות המתמקדות בסקטורי שוק שונים. לדוגמא, אם אתה מחלק את הכסף שייעדת להשקעה בקרנות מניות לרביעים, אז רבע מהכסף יכול לעבור לקרן שמתמקדת בחברות קטנות בארה"ב. רביעית נוספת תשמש לרכישת קרן המתמחה בארה"ב בינונית
חברות. עוד רביעית נוספת נכנסת לקרן שמשקיעה בחברות גדולות בארה"ב, והרביעית האחרונה נכנסת לקרן שמשקיעה בינלאומית. באופן זה, ניתן לגוון באופן סביר את תיק קרנות הנאמנות במניות, ובמקביל למצב אותך להרוויח את התשואות שנצפו באופן היסטורי בשוק המניות הכולל (כ -10% לשנה, זוכר?). אתה מוגן רק אם מגזר אחד או יותר הוגנים בצורה רעה בשוק למטה.
לחלופין, תוכל להשקיע שבעים וחמישה אחוזים מההון שייעדת לניירות ערך בקרן נאמנות העוקבת אחר השוק האמריקני הכולל - כגון מדד שוק המניות הכולל של ואנגארד (סמל טיק : VTSMX ) - ועשרים וחמישה אחוזים קרן בינלאומית, כמו Oakmark International I ( OAKIX) של Oakmark , ותשיג רמת פיזור דומה בתיק שלך לדוגמה הקודמת. כמו כן, אין שום דבר שמונע מכם להשקיע שלושה רבעים מהון ההשקעה שלכם בעולם, ורבע מבית! אין כללים שנקבעו באבן לפיזור תיק קרנות הנאמנות שלך, אם כי כדאי להשקיע כך שהנפרד
פרוסות עוגת ההשקעות משלבות יחד כדי ליצור תמונה מלאה של השוק כולו.
(ראה סעיף VII. עבור רשימה של קרנות נאמנות מכובדות, המסודרות לפי סיווג משפחתי ושוק.)
בכל מקרה, שיקול חשוב בבחירת הכספים להשקיע בהם הוא סך הוצאות התפעול של הקרן, אשר נדון בהרחבה בסעיף III . לעת עתה, רק דע שמגוון קרנות המניות בעלות ההוצאות הנמוכות ביותר מכונה קרנות אינדקס . יתר על כן, קרנות אינדקס כמו קרן המדד המפורסמת של S&P 500 של ואנגארד (סמל טיקרים : VFINX ) עולות בדרך כלל על כ -70 % מאחיהם הנסחרים באופן פעיל, "קרן שאינה מדד". כאשר אתה מוכן סוף סוף לרכוש קרנות נאמנות (אני מקווה, לאחר קריאת מדריך זה), מומלץ מאוד לרכוש כספים מזן האינדקס.
קרנות אג"ח
עבור משקיעים אולטרה-שמרניים ( * פיהוק! * ), חלק מקרנות האג"ח נחשבות בדרך כלל כאלטרנטיבה בטוחה יותר לקרנות המניות. החיסרון הוא שקרנות האג"ח האמינות ביותר אינן מרוויחות בשום מקום ליד התשואות שקרנות המניות עושות! עם זאת, יש מה לומר על חשיבה נפשית, ואם אתה מוכן להקריב להרוויח תשואות גדולות יותר על ההשקעות שלך כדי למנוע את התנודות הדרמטיות שנודע כי שוק המניות חווה מדי פעם, אז אולי תרצה למקם יותר מהאחזקות שלך בכמה קרנות אג"ח שמרניות סולידיות (ראה סעיף IV. כדי ללמוד נוסחה קלה לחישוב הקצאת ההשקעות המומלצת שלך, בהתבסס על גיל וסבילות הסיכון).
ניתן לסווג קרנות אג"ח לשלוש קטגוריות כלליות: לטווח קצר ; אני לטווח בינוני ; לטווח ארוך . קרנות האג"ח לטווח הקצר הן הפחות תנודתיות ונחשבות בדרך כלל ל"בטוחות ביותר ". מטבע הדברים, גם קרנות האג"ח השמרניות לטווח הקצר מרוויחות את התשואות הקטנות ביותר. קרנות האג"ח לטווח הארוך נמצאות בקצה השני של הקשת, והן ללא ספק החברות "המסוכנות" ביותר במשפחת קרנות האג"ח. קרנות אלה נהנות יותר מההחזר הפוטנציאלי, בגלל תוספת סיכון זה. קרנות האג"ח לטווח הביניים, כפי שבטח כבר הסקת, נופלות בין שני הקצוות.
השקעה בקרנות אג"ח יכולה להסתבך בחיפזון. ראשית, עליכם לקבל את ההחלטה להשקיע בקרנות שמשלמות תשואות גבוהות יותר - אך חייבות במס, או בקרנות נטולות מס המשלמות תשואות נמוכות יותר. יתרה מכך, ידוע כי אגפי המכירות והשיווק של כמה קרנות חסרי מצפון מציגים דוחות רווח מוטעים במטרה לגרום לקרן להראות אטרקטיבית יותר עבור משקיעים פוטנציאליים. זה נעשה על ידי הטמעת
הון לחברות מסוכנות, ויתור "זמני" על יחסי הוצאות, ניפוח התשואות על ידי הזנת המנהלים (הסכום שהשקעת במקור) בחזרה לבעלי המניות על חשבון התשואות לטווח הארוך, וכן שלל שיטות מטעות אחרות..
מבחינת המשקיע המתחיל, יש חשיבות עליונה להתמודד רק עם המוניטין ביותר של נותני קרנות האג"ח, כדי להימנע מהטריקים והמלכודות שמעסיקים מממנים לא אתיים. יתר על כן, לא משנה אם אתה משקיע בקרנות אג"ח עם תשואות חייבות במס אם אתה משקיע באמצעות חשבון פרישה! (אני מסביר את היתרונות של השקעה באמצעות חשבונות פרישה מוגנים במס בסעיף V. ) טבלה 3 להלן
מספקת הצצה לתשואות הנטו הממוצעות עבור קרן ראשונית של 10,000 דולר, כאילו הושקעה בשלוש קרנות אג"ח שונות לטווח, משנת 2003 - 2013. תראה שוב את כספי ואנגארד ששימשו לטבלה זו בסעיף VII , כשאני מפרט כמה קרנות נאמנות מכובדות, שתרצה לשקול כשאתה מוכן להשקיע.