כיצד השימוש באופציות יכול לספק תשואות השקעה גבוהות יותר ממניות

במפגשים רבים של חברים ושותפים עסקיים, השיחה עשויה לפעמים לפנות לדיון מהי ההשקעה הטובה ביותר להון. יש מי שעוקבים אחר השקעת ההון שלהם בכספי כסף כמו חיסכון בנקאי ותעודות הפקדה (CD) בטענה שהם יכולים לישון בשקט בידיעה שהם לעולם לא יאבדו את הכסף שלהם ולא משנה מה.

רבים אחרים מוצאים כי תקליטורים משתלמים במיוחד ומעדיפים תשואות גבוהות יותר כמו אג"ח וקרנות נאמנות. ואז יש משקיעים אגרסיביים יותר שמוצאים שהשקעה במניות היא ההשקעה הטובה ביותר לטווח הארוך לצמיחת הון והכנסה.

ואכן, ההיסטוריה הראתה כי לאורך שנים רבות שוק המניות סיפק את התשואות הטובות ביותר עבור ההון שהושקע.

רצפת מסחר בבורסה

בהתארגנות כזו, השיחה התנהלה לדיון מונפש בין שתי קבוצות של משקיעי מניות: אלה שבמשחק המסחר באופציות ואלה שעושות השקעה במניות בלבד. סוחרי האופציות טוענים כי ייתכן שמניות בלבד אינן השקעה טובה כמו מניות.

הובלתי את חבורת אלה שתומכים בתוקף בשימוש באופציות כמכשיר השקעה מצוין.

הקבוצה השנייה, משקיעי מניות, סברה כי אופציות מסוכנות מדי ויש להימנע מהן בתיק מניות. אם הקורא של מאמר זה מעולם לא בחן אפשרויות ככלי השקעה, סביר להניח שהוא יסכים מיד עם קבוצת משקיעי המניות.

אך כפי שכבר הוצג במאמרים רבים, שחלקם הם שלי, כמו גם ספרים ואתרים רבים, אפשרויות יכולות להיות השקעות טובות במיוחד אם הן משמשות לבד וביחד עם מניות. כמובן שהם יכולים גם להיות מסוכנים ביותר אם משתמשים בהם בצורה אגרסיבית ופזיזה מדי. בדיוק כמו השקעה פזיזה במניות מפוקפקות יכולה להיות מאוד מסוכנת.

השלמת השקעות מניות באופציות היא אסטרטגיה בטוחה בהרבה מהשקעה במניות בלבד ללא אופציות. אני תומך חזק באמונה כי השקעה באופציות לטווח הארוך בלבד, אפילו ללא מניות, מניבה תשואות טובות יותר מאשר מניות בלבד. בעולם ההשקעות בשוק המניות, ניתן להשתמש באופציות בלבד כאחת מאסטרטגיות ההשקעה הטובות ביותר במקום המניות.

האסטרטגיה היא למכור אופציות מכר כנגד עמדת המזומנים במקום במקום לנעול את הכסף במניות החברה. אולי הדרך הטובה ביותר להסביר זאת היא להמחיש חוויה ממשית שחוויתי לפני שנים רבות.

האתגר

בשנת 2013, באחד המפגשים שלנו, הדיון הגיע לנושא עד כמה האפשרויות טובות באמת? כמו תמיד, הייתי התומך החזק ביותר בהשקעה באופציות, וטענתי את דרכי באנשים שהאמינו מאוד בהשקעות במניות. בין הקבוצה בקבוצה היו חברים במועדון השקעות שהשקיע רבות במניות. לאחר דיון רב אחד מחברי המועדון ניגש אלי בצד פרטי.

המחבר הוא אתגר של חבר מועדון ההשקעות

הוא שאל אם על ידי שימוש באופציות להשלמת מניותיהם המועדון יכול לייצר תשואות טובות יותר שהשיגו באכזבה. השבתי כי על ידי מכירת אפשרויות שיחה ומכירה הם בהחלט יקבלו ביצועים טובים יותר. הוא היה ספקן לגבי טענתי וביקש שאראה לו כיצד הטכניקה של מכירת אופציות תגדיל את תשואות ההשקעה של המועדון בפרק זמן נתון.

הוא שאל אותי אם אני מוכן לעשות מסחר באופציות באותן מניות שהמועדון ישקיע בהן ולהראות להן מה יהיו התוצאות לאחר מספר חודשים של השקעות.

הבקשה הוגשה בפני באופן שנראה שהיא מהווה אתגר יותר מאשר בקשה רצינית לסיוע. חברי המועדון היו עדיין בחשיבה כי מסחר באופציות הוא מסוכן ביותר ויש להימנע ממנו. הם הביעו ספקות רציניים שאני יכול לעשות טוב מהם ורצו לראות הוכחה ממשית ליכולתי לעלות עליהם טוב יותר.

נענתי לאתגר והתחרות יצאה לדרך.

התוכנית הייתה שאעקוב אחר המניות שבחרו לרכוש, אך אשתמש באופציות ברוב, אם לא בכל העסקאות שלי. הייתי קונה את המניה בפועל רק אם זה היה הכרחי לחלוטין כתוצאה ממימוש או הקצאת האופציות שלי.

הוסכם שכל אחד מהם נפתח באותה כמות של השקעת הון במזומן. הם היו משתמשים בכספי המזומנים שלהם כדי לקנות מניות ואילו אני השתמשתי בשלי לסחור באופציות באותן מניות שרכשו. הייתי מסתפק במסחר בעיקר באופציות מכירה לאורך כל הדרך ונכנס למניות רק כשצריך לחלוטין. הייתי סוחר באופציות של שיחות רק אם הייתי מגיע למצב בו הייתי צריך להחזיק מניות.

לאחר פרק זמן מסוים, היינו משווים כיצד כל אחת ממבחר הבחירות שלהם ביצעה כנגד האופציות שלי נסחרת באותן מניות.

הרפתקת המסחר שלנו ארכה כתשעה חודשים מאוגוסט 2013 עד יוני 2014.

התוצאות?

תיק המניות הכולל שנבחר במועדון הסתכם בהפסד נקי של 4,849 דולר.

יצרתי רווח נקי כולל של 698 $ אפשרויות מסחר באותן מניות שבחרו.

הנה סיכום העסקאות שלנו:

CLIFF RESOURCES NATURE (CLF): באוגוסט 2013 הם רכשו מניות של Cliff Natural Resources במחיר של 22.82 $. במקביל, מכרתי אופציות מכירה על המניה והמשכתי באופציות מסחר (קנייה ומכירה) כל עוד המועדון החזיק במניה. בדצמבר אותה שנה הם חיסלו את אחזקותיהם במחיר של 24.55 דולר לרווח של 865 דולר. הם קיבלו דיבידנדים במזומן בסך 225 דולר שהעלו את הרווח הכולל ל -1,090 דולר. לפי הסכם הייתי צריך לחסל את עמדות האופציות שלי כשסגרו את עמדת המניות שלהם. הרווח הנקי שלי היה 2,299.69 דולר מדהימים לאחר עמלות / עמלות.

מערכות דלק WESTPORT (WPRT): באותו חודש שלמעלה רכש המועדון מניות ב- WPRT במחיר של 28 $. אחריו מכרתי אופציות מכירה באותו תאריך. זמן קצר לאחר כניסתנו לבטוחה זו המניה החלה לרדת והמשיכה במגמת הירידה שלה עד אפריל 2014, כאשר המועדון החליט לצמצם את הפסדיהם ולחסל את מעמדם. המחיר היה אז בשפל של 13.77 דולר כאשר המועדון ספג הפסד כולל של 7,115 דולר. החברה לא שילמה דיבידנד. גם אני לקחתי הפסד של 3,545 דולר, הפסד הרבה פחות מהם.

VANECK VECTORS GOLD MINERS (GDX): מועדון ההשקעות רכש את תעודת הסל הזו בדצמבר 2013 במחיר של 20.95 $. עקבתי בעקבות מכרתי אופציות מכירה באותו תאריך. הם החזיקו בתעודת הסל במשך חמישה חודשים ובמאי 2014 הם חיסלו את עמדתם במחיר של 23.39 דולר. כולל דיבידנדים בסך 95 דולר זעום הסתכם הרווח הכולל בסך 1,315 דולר. לא הסתדרתי טוב עם רווח של 524 $ בלבד.

SPDR S&P METALS AND MINING (XME): המועדון רכש את תעודת הסל הזו באוגוסט 2013 במחיר של 37.19 דולר והחזיק בה במשך עשרה חודשים עד ליוני 2014, כאשר הם סגרו את התפקיד במחיר של 38.70 דולר. הרווח הכולל שלהם בעשרת החודשים כולל דיבידנדים הסתכם ב -1,018 דולר. המסחר באופציות שלי הניב רווח כולל של 1,439 דולר.

ISHARES MSCI שווקים מתעוררים (EEM): מדובר בתעודת סל נוספת שהמועדון הזין במחיר של 42.06 $ בנובמבר 2013. הם שמרו על המניה לארבעה חודשים בלבד ונמכרו במרץ 2014 במחיר של 39.38 $ להפסד כולל של 1,340 $. הם קיבלו דיבידנדים של 183 דולר ובכך הפחיתו את הפסדם ל -1,157 דולר. לשם השוואה, המסחר באופציות שלי ספג הפסד קטן של 24 דולר בלבד.

סך הכל סופי:

מועדון השקעות: שלילי 4,849 דולר

אפשרויות: 698 $ חיובי

האם האפשרויות לכן טובות יותר ממניות?

אשקר אם אענה על שאלה זו בחיוב. לא, אופציות לא תמיד טובות יותר ממניות, אך בעולם ההשקעות בשוק המניות, לטווח הארוך ועם תיק מגוון של מניות או אופציות, האופציות, לרוב לא יופיעו כזוכה.

מתי השקעות מניות עולות על מערכת המסחר שלי באופציות?

כאשר מניה נמצאת במגמת עלייה לאורך זמן למשך זמן די טוב היא תניב תשואה טובה יותר מאשר השימוש במערכת שלי באותה המניה.

הנה דוגמה. באוגוסט 2013 Verifone (PAY) היה במחיר נוכחי של 20.34 $ כאשר התחלתי לסחור באופציות במניה זו. מחירו עלה בהתמדה מ -20.34 $ לשיא של 30 $ בינואר 2014. ברצף מכרתי מכירות מקורות בזמן שהמחיר המשיך לעלות. בחודש מרץ זה עמד על 33 דולר. בשלב זה אם משקיע המניות מחסל את מניית ה- PAY שלו הוא היה יוצא עם רווח של 12.66 $ לעומת רווחי האופציות שלי של 9.68 $.

אבל אם הארכנו את מסגרת הזמן במניה זו מה יכול היה לקרות?

החל מיוני 2014, מחיר המניה של PAY עבר דפוס מסחר, ורקד מעלה ומטה בטווח של 34-38 דולר עד מאי 2015, תקופה של אחד עשר חודשים. לאחר תאריך זה, המניה ביצעה מהפך חד והחלה לרדת בהדרגה לשפל של 21 דולר בתשעת החודשים הבאים.

בהנחה שהמניה לא נמכרה בחודש מרץ כשהיא עמדה על 33 דולר, כאשר משקיע המניות המשיך להחזיק בה עד מאי 2015, ובהנחה שגם אני המשכתי למכור אופציות באופן קבוע כאשר כל אופציה פגה על אותה המניה, הרווחים שלי היו בהחלט עקף כל הערכה שצברה ואבדה משקיע המניות בתקופה של אחד עשר החודשים.

בתום אחד-עשר חודשים המניה הייתה כמעט באותו מחיר כמו באוגוסט 2013. המשקיע שהחזיק במניה במשך כל הזמן הזה היה מסתיים בשווי אפס כמעט אפס, ואילו אני, סוחר האופציות, היה ממשיך לצבור רווחים ממכירות האופציות שלי.

לסיכום, אלא אם כן מדובר בטיימר מניות מומחה שלעולם לא מצליח לתזמן נכון את השוק בכל פעם, כל הזמן (בלתי אפשרי כמעט), השקעות במניות לא יביסו מסחר טהור באופציות בהשגת תשואות גבוהות יותר לאורך זמן.

חדש באופציות?

התחל את חינוך האפשרויות שלך על ידי קריאת ספרים, מאמרים וביקור באתרים בנושא אפשרויות. בתור התחלה, אני ממליץ בחום על הספר "מסחר באופציות: מדריך אסטרטגיה למתחילים". ספר זה קצר מספיק בכדי לאפשר למתחילים להתחיל תוך זמן קצר. אחד המאפיינים החשובים הוא הקטע כיצד להימנע מטעויות בעסקי האופציות.

הערה:

כל מידע הנוגע למסחר במניות ואופציות, כולל דוגמאות המשתמשות בנתוני ניירות ערך בפועל, נועד אך ורק להמחשה ולמידה חינוכית, ואין לראותו כמלא, מדויק או עדכני. הכותב אינו סוכן בורסה או יועץ פיננסי וככזה אינו תומך, ממליץ או מבקש לקנות או למכור ניירות ערך. התייעץ עם היועץ המקצועי המתאים למידע מלא יותר ועדכני.